주가연계증권 ELS

 

ELS(Equity-Linked Securities, 주가연계증권)는 특정 주식의 가격이나 주가지수의 움직임에 따라 투자수익이 결정되는 금융 파생상품입니다. 주가 또는 지수가 오르거나 떨어지더라도 일정 조건을 만족할 경우 (미리 정해진 구간) 약속된 수익률을 지급합니다.

주식시장의 변동 흐름을 알기 어려울 때 좋은 투자 방법으로 대부분 3년 만기에 상환 주기는 6개월이며 일반적으로 6개월마다 가격을 평가하고, 이때 일정 조건이 충족되면 조기 상환을 합니다.

주요 특징

기초 자산: ELS는 특정 주식(개별 주식) 또는 주가지수(KOSPI 200, S&P 500 등)를 기초 자산으로 삼습니다.

수익 구조: 기초 자산의 가격 변동에 따라 수익이 결정됩니다. 수익 구조는 매우 다양하며, 대표적인 형태로는 조건부 원금 보장형, 비보장형 등이 있습니다.

만기: ELS의 만기는 일반적으로 1년에서 3년 사이입니다. 만기 시 기초 자산의 가격에 따라 최종 수익이 결정됩니다.

조기 상환 조건: 일정 조건을 만족하면 만기 전에 조기 상환되는 경우가 많습니다. 예를 들어, 기초 자산의 가격이 일정 수준 이상을 유지하면 조기 상환될 수 있습니다.

리스크: 원금 손실 가능성이 있으며, 특히 기초 자산의 가격이 크게 하락할 경우 손실이 발생할 수 있습니다.

 

구조 및 유형

원금 보장형: 기초 자산의 가격 변동에 관계없이 원금이 보장되지만, 수익률은 상대적으로 낮을 수 있습니다.

조건부 원금 보장형: 특정 조건을 만족하면 원금이 보장됩니다. 예를 들어, 기초 자산의 가격이 일정 수준 이하로 하락하지 않으면 원금이 보장됩니다.

비보장형: 원금 보장이 없으며, 높은 수익률을 추구합니다. 기초 자산의 가격 변동에 따라 큰 손실이 발생할 수 있습니다.

녹인(Knock-in) & 녹아웃(Knock-out): ELS는 종종 녹인과 녹아웃 조건을 포함합니다. 녹인 조건은 기초 자산의 가격이 일정 수준 이하로 하락하면 원금 손실이 발생하는 구조입니다. 반면, 녹아웃 조건은 기초 자산의 가격이 일정 수준 이상으로 상승하면 수익이 확정되어 조기 상환되는 구조입니다.

 

투자 유의 사항

ELS는 주식이나 주가지수의 가격 변동에 따라 수익과 손실이 결정되므로, 투자자는 해당 기초 자산의 변동성을 충분히 이해하고 리스크를 관리해야 하며 상품 구조를 이해하는 것이 중요합니다. 

 

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